专家提醒：理性！投资门槛调高至800元！黄金积存风控升级，还能买吗？

近期金价波动较大，银行积存金起购金额再度上调。

《国际金融报》记者注意到，近两个月来，不少银行纷纷加码积存金业务管理，上调门槛、调低利率、收紧风险管理。宁波银行、兴业银行的积存金起购金额上调至800元，工商银行则对积存金开户的客户提出最低风险等级要求。

受访专家指出，银行以上操作主要是为了防范风险、适应市场变化。近期金价持续上行，年初至今涨幅超过15%，但短期可能面临调整风险，投资者应当保持理性，避免盲目追高。

积存金投资门槛上调

随着金价飙升，银行积存金业务门槛“水涨船高”。

日前，宁波银行发布公告称，由于近期国内金价波动较大，根据中国人民银行印发的《黄金积存业务管理暂行办法》，自2025年3月19日起，将积存金起购金额由700元上调至800元，按重量起购克数维持1克不变。对于购买金额不足800元的，交易申请将无法成功提交。

《国际金融报》记者注意到，这并非近期唯一一家上调积存金门槛的银行。3月3日，工商银行将如意金积存业务最低投资额由650元上调至700元。今年2月，招商银行和中国银行也将最小购买金额由650元/克提高至700元/克，兴业银行则将积存金业务单次购买、新增定投购买起点由700元调整至800元。

起购门槛上调的同时，不少银行积存金业务的收益率也在下降。不久前，招商银行将各存期的黄金定期年化利率整体下调30个基点，黄金账户活期年化利率直接下调至0.01%。中信银行也作出类似调整，其中个人积存金六个月定期年化执行利率降幅高达58个基点。

此外，银行对积存金业务的风险管理也在加码。例如，工商银行宣布自3月23日起，对个人客户积存金业务风险测评进行优化调整。个人客户办理积存金业务的开户、主动积存或新增定投计划的，需要通过工商银行营业网点、网上银行或中国工商银行APP等渠道，按该行统一的风险测评试题重新进行风险承受能力评估、取得C1-保守型及以上的评估结果，并签订积存金风险揭示书。

近两个月来，银行为何频频收紧积存金业务？在排排网财富理财师曾衡伟看来，这主要是为了防范风险及适应市场变化。

“随着国际金价屡创新高、波动加剧，银行提高积存金起购金额和风险测评要求，旨在避免小额投资者盲目跟风，筛选出更具风险承受力的投资者，从而降低系统性风险。这也能控制业务规模过度扩张，规避运营和管理风险。”曾衡伟进一步对记者分析道，“此外，银行需遵守监管要求，例如《黄金积存业务管理暂行办法》规定的最小业务单位，因此随着金价上涨，调整起存金额成为必然。通过调整业务规则，也可以引导投资者理性投资，优化业务结构和收益模式。”

短期或面临调整风险

3月以来，黄金价格持续高涨，COMEX（纽约商品交易所）黄金期货已在近期突破3000美元/盎司大关，并不断创下新高。

东方金诚研究发展部分析师瞿瑞在研报中指出，金价突破3000美元/盎司关键点位后，部分资金存在获利了结的需求，加之美股有超跌反弹迹象，或一定程度上制约资金流入黄金的意愿，短期内金价可能面临阶段性回调压力。不过，结合经济贸易局势，瞿瑞指出，3月17日当周金价呈现高位震荡格局。

招商银行研究院资本市场研究员陈峤则在研报中直言，在火热的市场背后，须正视黄金估值过高的问题。陈峤认为，黄金估值已经逼近历史最高，自2022年底开始，黄金的上涨已经持续2年以上，市场出现过热迹象。研究院黄金估值模型显示金价已经上涨至历史99.6%分位数水平，距离历史最高（石油危机时期）仅一步之遥。

对于普通投资者而言，金价高位震荡，应当继续持有还是趁高价抛出？现在买入是否还值得？

“近期金价持续上行，年初至今涨幅超15%，尽管长期看涨，但短期可能面临调整风险。投资者应当保持理性，避免盲目追高，关注市场动态并及时调整投资策略，分散投资以降低风险。”曾衡伟直言。

“除积存金外，投资者还可选择实物黄金、黄金ETF（交易型开放式指数基金）、黄金期货与期权、黄金股票以及黄金基金等投资方式。”曾衡伟建议道，“实物黄金具有保值功能但流动性弱；黄金ETF交易便捷、流动性强；黄金期货与期权杠杆高、风险大；黄金股票受金价及企业经营状况影响；黄金基金则包括主动管理型和被动管理型，投资者可根据自身需求选择。”